近日，中信證券在研報中指出，目前市場對于動力電池安全領域關注度較低，在電車火災事件頻發(fā)，需求與政策要求加碼背景下，倒逼供給側產(chǎn)業(yè)鏈上下游高度重視電池安全，電池安全賽道目前存在較大預期差，相關優(yōu)質企業(yè)業(yè)績增長有望提速超越行業(yè)平均水平，其中氣凝膠材料是重點材料之一。
此外，西部證券也表示，“雙碳”目標下，當前氣凝膠行業(yè)處于拐點向上的飛速發(fā)展階段。
為什么要重視動力電池安全問題？
近日，國家應急管理部公布了2022年一季度新能源汽車火災數(shù)據(jù)，共計640起，同比上升32%，高于交通工具火災平均8.8%的增幅，平均每日超7例火災。
從起火原因來看，主要包括電池部件老化、外部碰撞、高溫天氣、電池熱失控、高負荷等。而新能源車普遍安裝于底盤的動力電池在磕碰后不易察覺，火災起勢塊，較難撲滅，危險性高。
中信證券指出，新能源車安全問題愈發(fā)突出，行業(yè)問題亟待解決，新能源安全正加速由“幕后”走到“臺前”。
需求側，電池安全問題已超越續(xù)航里程等焦慮，成為消費者最為關切的首要問題。供給側，車企為避免汽車召回高額損失、同時解決消費者安全焦慮及提升品牌形象，逐步提升安全性優(yōu)先級并將其作為新的賣點，各主流車企均推出提升電池安全的解決方案。
政策端，主管部門高度重視，政策趨嚴要求加碼，目前動力電池安全所執(zhí)行的最新標準《電動汽車用動力蓄電池安全要求》提出電池熱失控后系統(tǒng)必須在5分鐘內不起火不爆炸等一系列強制性標準要求。
氣凝膠發(fā)力了
那怎么解決動力電池的安全問題呢？中信證券提到了多種措施，其中氣凝膠是一大重點。
資料顯示，氣凝膠是一種具有納米多孔網(wǎng)絡結構、并在孔隙中充滿氣體的固體材料，目前主要的應用領域包括石化油管和熱力管網(wǎng)保溫、鋰電池電芯間隔熱、建筑外墻保溫等。
與傳統(tǒng)保溫材料相比，氣凝膠隔熱性好、使用壽命長、防水性與耐燃性能優(yōu)異，是目前最高效的隔熱材料：
- 保溫性能是傳統(tǒng)材料的2-8倍，因此在同等保溫效果下氣凝膠用量更少；
- 氣凝膠更換周期在20年左右，而傳統(tǒng)保溫材料的更換周期在5年左右，因此全生命周期的使用成本更低。
氣凝膠行業(yè)正處于拐點向上的飛速發(fā)展階段
據(jù)西部證券研報，2015-2020年國內氣凝膠材料產(chǎn)量年均復合增速為38.5%，當前成本相比10年前已經(jīng)下降超80%。
西部證券認為，當前氣凝膠行業(yè)處于拐點向上的飛速發(fā)展階段，原因在于：
- 隨著二氧化碳超臨界技術的成熟以及行業(yè)的快速擴產(chǎn)，其成本相比10年前已經(jīng)下降約80%，經(jīng)濟性逐步提升。
- 減少高溫油氣管道熱量流失契合雙碳減排大趨勢，中石化于2021年發(fā)布10萬方氣凝膠招標框架協(xié)議可以看作行業(yè)切換風向標。
氣凝膠是國家基礎戰(zhàn)略性前沿新材料，對降低碳排放、實現(xiàn)“雙碳”目標具有重要戰(zhàn)略意義。國家和地方密集出臺多項政策，同時出臺保險補償機制等，大力鼓勵氣凝膠行業(yè)發(fā)展。 - 新能源車與儲能鋰電池系統(tǒng)對鋰電池安全性有較高要求，需要使用阻熱性能優(yōu)異的氣凝膠作為鋰電池的隔熱材料，鋰電裝機的快速提升將快速拉動氣凝膠需求。
2020年5月，工信部發(fā)布《電動汽車用動力蓄電池安全要求》，增加電池系統(tǒng)熱擴散試驗，要求電池單體發(fā)生熱失控后，電池系統(tǒng)在5分鐘內不起火不爆炸，為乘員預留安全逃生時間。據(jù)中凝科技公開報道顯示，目前唯一能撐住5分鐘的產(chǎn)品，僅有氣凝膠。
市場空間方面，根據(jù)Aspen預測，未來10年全球氣凝膠市場空間合計在7000億元。西部證券測算到2025年國內石化管道和集中供熱管道對氣凝膠的需求將達154億元，鋰電池對氣凝膠的需求將達19億元，建筑建材對氣凝膠的需求將達7.3億元，合計需求在18億，未來5年年均增速將達63.6%。
根據(jù)企業(yè)披露數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計，目前國內氣凝膠復合材料產(chǎn)能約為29.9萬方/年，同時有超過165萬方/年的產(chǎn)能將在遠期陸續(xù)投放。隨著氣凝膠行業(yè)產(chǎn)能的擴張，未來產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)或將憑借成本優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢脫穎而出。
銀河證券認為，隨著我國氣凝膠企業(yè)的崛起以及下游需求的大幅增加，氣凝膠行業(yè)發(fā)展將顯著加快。
